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4. Instrumentos de patrimonio propio

4.1. Concepto

Un instrumento de patrimonio es cualquier negocio jur铆dico que evidencia, o refleja, una participaci贸n residual en los activos de la empresa que los emite una vez deducidos todos sus pasivos.

Son ejemplos de instrumentos de patrimonio las acciones ordinarias, ciertos tipos de acciones preferentes, as铆 como las opciones u otro tipo de derechos o bonos para la suscripci贸n o compra de acciones ordinarias de la empresa.

La obligaci贸n, por parte de la empresa, de emitir sus propios instrumentos de patrimonio a cambio de activos financieros pose铆dos por terceros, no se considera potencialmente desfavorable, puesto que da como resultado un incremento de los fondos propios y, por ello, no produce p茅rdidas para la empresa. La posibilidad de que ciertos titulares de intereses en el patrimonio neto de la empresa puedan encontrarse con una reducci贸n en el valor razonable de sus t铆tulos, no convierte la obligaci贸n en desfavorable para la empresa en s铆 misma.

Una opci贸n, u otro instrumento similar, adquirido por la empresa, que le da derecho a recomprar sus propios instrumentos de patrimonio, no es un activo financiero para tal empresa. La empresa no va a recibir ni efectivo ni otro activo financiero cuando ejercite la opci贸n. Por ello, el ejercicio de la opci贸n no es potencialmente favorable para la empresa, puesto que produce una disminuci贸n en los fondos propios, a la vez que una salida de activos. Cualquier cambio en el patrimonio neto registrado por la empresa, tras recomprar y cancelar sus propios instrumentos de patrimonio, representa una transferencia entre los antiguos poseedores de los citados instrumentos, que los han vendido, y los que todav铆a conservan intereses en los fondos propios de la entidad. Por esto, no da lugar a una p茅rdida ni a una ganancia para la empresa.

Las acciones preferentes pueden incorporar diferentes tipos de derechos con preferencia a las dem谩s. Para clasificar una acci贸n preferente como parte del pasivo o del patrimonio neto, la empresa evaluar谩 los derechos particulares que incorpora, con el fin de determinar si posee las caracter铆sticas fundamentales de un pasivo financiero o no. Por ejemplo, una acci贸n preferente que contempla la recompra en una fecha dada, o la recompra a voluntad del tenedor, cumple la definici贸n de pasivo financiero, siempre que el emisor tenga la obligaci贸n de transferir activos financieros al tenedor de la acci贸n. Una eventual imposibilidad, por parte del emisor, de satisfacer la deuda correspondiente al rescate de la acci贸n preferente, cuando sea requerido contractualmente para ello, ya sea por motivos de falta de fondos o por restricciones legales, no niega el car谩cter de pasivo de la obligaci贸n contra铆da. Sin embargo, la existencia de una hipot茅tica opci贸n, que pudiera ejercer el emisor de rescatar las acciones, no satisface la definici贸n de pasivo financiero, porque el emisor no tiene la obligaci贸n presente de transferir activos financieros a los accionistas, al depender la recompra de las acciones 煤nicamente de la voluntad del emisor.

Cuando las acciones preferentes sean del tipo no rescatable, la clasificaci贸n apropiada se determinar谩 considerando otros derechos que puedan llevar incorporados. En el caso de que las distribuciones de dividendos a los tenedores de las acciones preferentes 鈥搚a tengan el car谩cter de acumulativas o no鈥 sean a voluntad del emisor, dichas acciones se consideran como instrumentos de patrimonio.

Normalmente, los instrumentos de deuda perpetua, tales como obligaciones, bonos y pagar茅s perpetuos, dan al tenedor el derecho contractual de recibir pagos en concepto de inter茅s en fechas prefijadas, que se extienden indefinidamente en el futuro; incluso, en ciertas ocasiones, no existe el derecho de reembolso del principal o existe en unas condiciones que son improbables o se dar谩n en un futuro muy lejano. Por ejemplo, una empresa puede emitir un instrumento financiero que contemple pagos anuales, a perpetuidad, iguales al 4% del nominal o del principal, que es igual a 1.000 euros. Suponiendo que la tasa de inter茅s de mercado, al emitir el instrumento, sea un 4%, el emisor asume una obligaci贸n contractual de realizar una serie de pagos por intereses futuros que tienen un valor razonable (valor presente neto) de 1.000 euros. El tenedor y el emisor del instrumento tienen, respectivamente, un activo y un pasivo financiero por importe de 1.000 euros, al que corresponde un ingreso y un gasto financiero, tambi茅n respectivamente, por importe de 40 euros cada a帽o, con duraci贸n perpetua.

4.2. Autocartera

En el caso de que la empresa realice cualquier tipo de transacci贸n con sus propios instrumentos de patrimonio, el importe de estos instrumentos se registrar谩 en el patrimonio neto, como una variaci贸n de los fondos propios, y en ning煤n caso podr谩n ser reconocidos como activos financieros de la empresa, ni se registrar谩 resultado alguno en la cuenta de P茅rdidas y ganancias.

Los gastos derivados de estas transacciones, incluidos los gastos de emisi贸n de estos instrumentos, tales como honorarios de letrados, notarios, y registradores; impresi贸n de memorias, boletines y t铆tulos; tributos; publicidad; comisiones y otros gastos de colocaci贸n, se registrar谩n directamente contra el patrimonio neto como menores reservas.

No obstante lo anterior, los gastos derivados de una transacci贸n de patrimonio propio, de la que se haya desistido o se haya abandonado, se reconocer谩n en la cuenta de P茅rdidas y ganancias.

4.3. Tratamiento de los intereses y dividendos

Los intereses, dividendos, P茅rdidas y ganancias relativos a un instrumento clasificado como pasivo financiero, o a una de sus partes integrantes, deben ser calificados en el estado de resultados como gastos o ingresos. Las distribuciones hechas a los tenedores de un instrumento financiero clasificado como de patrimonio deben ser adeudadas, por parte del emisor, directamente contra el patrimonio neto.

La clasificaci贸n concreta de cada instrumento financiero en el balance de situaci贸n general determinar谩 si los intereses, dividendos, p茅rdidas o ganancias relativos al mismo, se han de considerar como gastos o ingresos al presentar el estado de resultados. As铆, los pagos de dividendos de acciones clasificadas como pasivos financieros se registran como gastos, de la misma forma que se har铆a con los intereses de las obligaciones, y se presentan como tales gastos en el estado de resultados. De manera similar, las P茅rdidas y ganancias asociadas con la recompra o refinanciaci贸n de instrumentos clasificados como pasivos financieros, se registrar谩n y presentar谩n en el estado de resultados, mientras que las que proceden del rescate de instrumentos clasificados como de capital se registrar谩n y presentar谩n como movimientos en las partidas del patrimonio neto.

Los dividendos clasificados como gastos pueden ser presentados, en la cuenta de P茅rdidas y ganancias, bien como el resto de los intereses de otras deudas, bien como partidas separadas.

La presentaci贸n de los intereses y dividendos est谩 regulada en las normas internacionales de contabilidad en:

  • La NIC 1 relativa a la presentaci贸n de estados financieros.
  • La NIC 30 relativa a informaciones a revelar en los estados financieros de bancos e instituciones financieras similares.
  • La NIC 39 sobre Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Valoraci贸n.

En ciertas circunstancias, debido a las diferencias significativas entre intereses y dividendos en materias tales como la deducibilidad fiscal, puede ser deseable presentar por separado las dos partidas en el estado de resultados. La presentaci贸n de las partidas que reflejan el efecto impositivo, se har谩 de acuerdo con la norma de valoraci贸n 13 del PGC 07, Impuesto sobre beneficios.

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