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3. Situaciones patrimoniales del balance de situaci贸n

Para iniciar el estudio de este ep铆grafe vamos a partir de la divisi贸n del balance en cinco masas patrimoniales de tal forma que en el ACTIVO se dividir谩 en activo fijo y activo circulante y el PASIVO en: fondos propios, pasivo exigible a largo plazo o pasivo fijo y en pasivo exigible a corto o pasivo circulante. Esta estructura representada gr谩ficamente es la siguiente:


La suma de los fondos propios y del pasivo a la largo plazo constituyen los denominados capitales permanentes.

Teniendo en cuenta que el activo representa el capital en funcionamiento, es decir, donde se han aplicado los recursos de la empresa, y que el pasivo es el capital de financiamiento, o lo que es lo mismo, el origen de los recursos que est谩n financiando el activo, debe existir una cierta correlaci贸n entre las inversiones del activo y la financiaci贸n de las mismas.

En la situaci贸n normal de la empresa, a la que corresponde el esquema anterior, el activo fijo debe estar financiado con capitales permanentes. As铆 por ejemplo, si una empresa adquiere una nave 鈥 que figurar谩 en el activo fijo -, la financiaci贸n de la misma deber铆a hacerse con un incremento de los capitales permanentes, bien mediante procesos de ampliaci贸n de capital o a trav茅s de reservas, 鈥 beneficios de ejercicios anteriores no distribuidos - o bien mediante la constituci贸n de deudas a largo plazo como podr铆a ser la obtenci贸n de un pr茅stamo hipotecario o la emisi贸n de obligaciones u otros t铆tulos valores con reembolso a largo plazo. Lo que nunca ser铆a l贸gico es financiar dicha adquisici贸n con deudas a corto plazo puesto que el reembolso de cantidades tan grandes en un corto plazo va a plantear problemas de liquidez.

Por otro lado, el activo circulante que est谩 formado por bienes y derechos que se van a transformar en dinero en el plazo inferior al a帽o, debe estar financiado como es l贸gico por deudas cuyo vencimiento no sea superior al a帽o y entre las que podemos citar: financiaci贸n espont谩nea de los proveedores 鈥 se compran existencias hoy que se pagar谩n a los 90 d铆as -, descuento de efectos comerciales con vencimiento a corto plazo, factoring y p贸lizas de cr茅dito. Lo que ser铆a absolutamente il贸gico es financiar las inversiones del activo circulante con deudas a largo plazo, como podr铆a ser la compra de una partida de existencias a cr茅dito a 90 d铆as con la constituci贸n de un pr茅stamo hipotecario a largo plazo.

A trav茅s de la estructura que presentan las masas patrimoniales se puede establecer una primera visi贸n de la situaci贸n de la empresa y, si el importe del pasivo circulante (las deudas a pagar en el plazo de un a帽o) supera el importe del activo circulante (importe de las partidas que se transformar谩n en dinero en el plazo de un a帽o) nos encontraremos en la situaci贸n de la suspensi贸n de pagos t茅cnica, que gr谩ficamente es la siguiente:

Donde la nomenclatura que ser谩 utilizada de ahora en adelante, es la siguiente:

AF es el activo fijo

AC es el activo circulante

FP son los fondos propios

PL es el pasivo exigible a largo plazo

PC es el pasivo exigible a corto plazo

Una situaci贸n m谩s complicada que la anterior, desde un punto de vista econ贸mico financiero, es la situaci贸n de quiebra t茅cnica, en las que las deudas contra铆das con terceros son mayores que el valor contable de los activos de la empresa, lo que implicar谩 que los fondos propios sean negativos debido a los resultados negativos. A efectos del esquema que vamos a presentar a continuaci贸n, y teniendo en cuenta que el balance de situaci贸n es una igualdad matem谩tica (Activo = Pasivo + Neto), los fondos propios negativos figuran en el activo con signo positivo.


Por el contrario, una situaci贸n de m谩xima estabilidad 鈥 que no tiene porque ser la m谩s rentable 鈥 es la que se existe cuando todo el activo est谩 financiado con fondos o recursos propios y la empresa no tiene deudas. Gr谩ficamente es la que se expone en la figura siguiente:

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