M谩ster en Direcci贸n Econ贸mico-Financiera

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1. Obligaciones y otros valores de renta fija

1.1. Nociones fundamentales

En cualquier momento y por distintos motivos, una entidad 鈥損煤blica o privada鈥 puede necesitar una inyecci贸n de liquidez, que no obtiene de su propio 谩mbito. A tal efecto, acude al exterior en busca de la financiaci贸n deseada. Si precisa importantes sumas de dinero, le resultar谩 pr谩cticamente imposible conseguirlas, puesto que ninguna entidad estar谩 dispuesta a prestarle cuant铆as tan elevadas y arriesgarse de ese modo. Ante este panorama, la entidad opta por dividir el importe deseado en partes iguales; o sea, fracciona la deuda total, que se va a denominar empr茅stito, en porciones de id茅ntica cuant铆a, llamadas de forma gen茅rica valores de renta fija. Dentro de estos 煤ltimos, se pueden se帽alar las obligaciones, bonos, pagar茅s, letras del Tesoro, etc.

Cada obligaci贸n, o cualquier otro valor de renta fija, representa una parte al铆cuota del empr茅stito, que recibe el nombre de nominal de una obligaci贸n, que se expresa (caso de que todas sean del mismo nominal):

Valor nominal
Empr茅stito
= ---------------------------------
N煤mero de obligaciones

Las obligaciones son ofrecidas bajo ciertas condiciones a los inversores y vendidas en el mercado. De esta forma, la entidad emisora logra el dinero que necesitaba gracias a las aportaciones que han efectuado los adquirentes de obligaciones u otros valores de renta fija, que se constituyen en prestamistas suyos.

EJEMPLO 1

Una empresa emite un empr茅stito de 50.000 u.m., dividido en obligaciones de 10 u.m. cada una. Vende todas las obligaciones, que son desembolsadas en efectivo por sus suscriptores.

Se pide:

Efectuar el registro que proceder铆a en la contabilidad de la empresa emisora del empr茅stito.

Concepto
Debe
Haber
Tesorer铆a
50.000
聽聽
Deudas. Empr茅stitos
50.000

Este hecho, analizado desde el punto de vista del obligacionista 鈥搊 cualquier tenedor de un valor de renta fija鈥, es el que realmente interesa en el estudio de las inversiones financieras. 脡ste ha prestado dinero a la sociedad emisora y, a cambio, obtiene una obligaci贸n que pasa a engrosar su patrimonio y que lleva aparejados unos derechos sobre la entidad emisora del empr茅stito, como son:

  • Cobrar el inter茅s estipulado sobre el valor nominal de la obligaci贸n, mientras la mantenga en su poder.
  • Que la sociedad emisora le amortice el valor de reembolso de la obligaci贸n en el plazo acordado y en los t茅rminos convenidos. Cuando se habla de amortizaci贸n de pr茅stamos o de valores de renta fija, significa que el prestatario devuelve al prestamista los fondos que le prest贸.

Por supuesto, si una persona es propietaria de varias obligaciones (u otros valores de renta fija), percibir谩 intereses en proporci贸n a los capitales prestados y le ser谩n reembolsados la totalidad de los mismos.

Los valores de renta fija pueden estar representados mediante t铆tulos o anotaciones en cuenta y pueden ser suscritos en el mercado primario o adquiridos en mercados secundarios. Junto con las acciones, reciben el nombre de valores negociables.

EJEMPLO 2

Registro contable que deber谩 hacer una persona que suscribe seis obligaciones del empr茅stito del ejemplo anterior.

Concepto
Debe
Haber
Valores de renta fija
60
聽聽
Tesorer铆a
60

Para que el empr茅stito resulte m谩s atractivo a los inversores, la sociedad emisora puede ofrecer una serie de ventajas. Entre 茅stas, se pueden citar las primas o quebrantos de emisi贸n y las primas de reembolso.

La sociedad expendedora de obligaciones puede emitirlas a la par o bajo la par. Si las emite a la par, el valor al que las emite es igual a su nominal, a la parte al铆cuota de la deuda. Si las expide bajo la par, las emite por un valor inferior al nominal, y a la diferencia entre estos valores se le llama quebranto o prima de emisi贸n.

鈥 Emisi贸n a la par:
鈥 Emisi贸n bajo la par:

Valor de emisi贸n = Valor nominal
Valor de emisi贸n < Valor nominal
Valor nominal 鈥 Valor de emisi贸n

= Quebranto o
primade emisi贸n

La existencia del quebranto o prima de emisi贸n obedece al hecho de que la sociedad cede sus obligaciones a los obligacionistas a un precio 鈥搎ue es el valor de emisi贸n鈥, y a la hora de amortizarlas les entrega el nominal de 茅stas. En definitiva, el obligacionista percibir谩 el precio que pag贸 por obligaci贸n y, adem谩s, el quebranto o prima de emisi贸n.

Por otra parte, la sociedad emisora se compromete a devolver a los obligacionistas cierto valor por cada obligaci贸n. Seg煤n cu谩l sea este valor de reembolso, se dice que el reembolso ser谩 a la par o sobre la par. Si es a la par, el valor de reembolso y el nominal son id茅nticos. Si es sobre la par, el valor de reembolso ser谩 superior al nominal.

鈥 Reembolso a la par:
鈥 Reembolso sobre la par:

Valor de emisi贸n = Valor nominal
Valor de reembolso > Valor nominal
Valor de reembolso 鈥 Valor nominal

= Prima de
reembolso

O sea, la sociedad devuelve al suscriptor de obligaciones el valor de reembolso, que es igual al nominal m谩s la prima de reembolso. La prima de reembolso es ese 芦precio de m谩s禄, que la sociedad emisora se ha comprometido a pagarle cuando se produzca el vencimiento de la operaci贸n.

1.2. Rendimientos que generan: intereses

Entre las condiciones pactadas en el momento de la emisi贸n del empr茅stito destaca la relativa a los cupones o intereses sobre el valor nominal. Es decir, c贸mo va a remunerar la sociedad los capitales prestados y en qu茅 fechas va a hacerlo.

Al cierre del ejercicio, aun cuando no hayan vencido los intereses, el obligacionista contabilizar谩 los intereses expl铆citos devengados 1 . As铆, registrar谩 los derechos de cobro originados 鈥搈ediante cuentas representativas de cr茅ditos, de activo鈥 y, por otro lado, unos ingresos financieros, que indican la retribuci贸n a los capitales prestados a la sociedad emisora. La anotaci贸n ser谩:

Concepto
Debe
Haber
Intereses a corto plazo de
valores de renta fija (546)
聽聽
Ingresos de valores
de renta fija (761)

No obstante, aunque sea en contadas ocasiones, puede que los intereses expl铆citos devengados venzan a largo plazo. En esos casos, se registrar谩 de modo an谩logo al expuesto, la 煤nica diferencia estribar谩 en la cuenta cargada, que ser谩 la 256, 芦Intereses a largo plazo de valores de renta fija禄.

Cuando llegue la fecha del cobro de los cupones:

Concepto
Debe
Haber
Tesorer铆a (57)
Hacienda P煤blica, retenciones
y pagos a cuenta (473)
L铆quido

Retenci贸n
聽聽
Intereses a corto plazo de
valores de renta fija (546)
Ingresos de valores de
renta fija (761)
Bruto聽

Los ingresos financieros corresponden a los intereses, la remuneraci贸n de los capitales prestados, desde el cierre del ejercicio hasta el momento en que los percibe, y han de ser contabilizados por el 铆ntegro. Fiscalmente, este tipo de rendimientos tienen la consideraci贸n de rendimientos del capital mobiliario y, por tanto, est谩n sujetos a la correspondiente retenci贸n a cuenta del IS o del IRPF.

En el supuesto inhabitual de que los intereses expl铆citos devengados venciesen en un plazo superior al a帽o, en el ejercicio en el que pasen a vencer a corto plazo, se traspasar谩 su saldo de largo a corto plazo.

Concepto
Debe
Haber
Intereses a corto plazo de
valores de renta fija (546)
聽聽
Intereses a largo plazo de
valores de renta fija (256)

A la hora de percibir los intereses, el asiento ser谩 el comentado.

EJEMPLO 3

El 1 de octubre de X0, un empresario suscribi贸 1.000 obligaciones de 芦CE, SA禄, de 10 u.m. de valor nominal cada una.

Los d铆as 1 de octubre de los pr贸ximos a帽os, los tenedores de obligaciones de 芦CE, SA禄 percibir谩n un cup贸n anual del 6 por 100. La retenci贸n practicada por 芦CE, SA禄 es del 15 por 100.

Se pide:

Realizar las anotaciones contables, relativas a los intereses del primer a帽o de vida del empr茅stito, que debe registrar la empresa.

Intereses anuales = 10 1.000 6% = 600 u.m.

Intereses devengados del 1 de octubre al 31 de diciembre de X0:

10 1.000 6% 3/12 = 150 u.m.

Intereses devengados del 1 de enero al 30 de septiembre de X1:

10 1.000 6% 9/12 = 450 u.m.

鈥 31 de diciembre de X0. Por el registro de los intereses devengados:

Concepto
Debe
Haber
Intereses a corto plazo de
valores de renta fija (546)
150
聽聽
Ingresos de valores
de renta fija (761)
150

鈥 1 de octubre de X1. Por el cobro de los cupones anuales:

Concepto
Debe
Haber
Bancos, c/c a la vista (572)
Hacienda P煤blica, retenciones
y pagos a cuenta (473)
510

90
聽聽
Intereses a corto plazo de
valores de renta fija (546)
Ingresos de valores de
renta fija (761)
150

450

Es de notar que los ingresos registrados en la primera anotaci贸n incidir谩n en el resultado del ejercicio X0, mientras que los de la segunda afectan al excedente empresarial del ejercicio X1.

1.3. Valoraci贸n

1.3.1. Suscripci贸n y adquisici贸n de obligaciones

Al suscribir o adquirir obligaciones 鈥搖 otros valores de renta fija鈥 la empresa debe reflejar estos activos y la valoraci贸n de 茅stos responder谩 al criterio de precio de adquisici贸n; es decir, su precio m谩s los gastos necesarios para que se lleve a cabo tal operaci贸n.

Pero hay que prestar especial atenci贸n al hecho de que, a veces, no s贸lo se adquieren obligaciones, sino tambi茅n intereses expl铆citos devengados y no vencidos. Cuando esto suceda, los cupones corridos hasta esa fecha deben deducirse del valor contable de la inversi贸n financiera correspondiente (norma de valoraci贸n 8.陋 del PGC).

EJEJMPLO 4

El 1 de abril de X1, una empresa compra al contado 1.000 obligaciones, de 10 u.m. de nominal cada una, al precio unitario de 10,8 u.m. Estas obligaciones otorgan el derecho a cobrar un cup贸n anual del 6 por 100 a finales de diciembre y ser谩n reembolsadas dentro de dos a帽os.

Se pide:

Efectuar las anotaciones contables que proceder铆an en el ejercicio X1.

Coste compra (1.000 10,8)
鈥 Intereses devengados y no vencidos
(10 1.000 6% 3/12)
(desde finales de diciembre de X0
al 1 de abril de X1)

10.800 u.m.



(150) u.m.

= Coste de adquisici贸n
10.650 u.m.

鈥 1 de abril de X1. Por el reflejo de la adquisici贸n de las obligaciones:

Concepto
Debe
Haber
Valores de renta fija (251)
Intereses a corto plazo de
valores de renta fija (546)
10.650

150
聽聽
Bancos, c/c a la vista (572)
10.800

鈥 31 de diciembre de X1. Por el cobro de los cupones anuales:

Concepto
Debe
Haber
Bancos, c/c a la vista (572)
Hacienda P煤blica, retenciones
y pagos a cuenta (473)
510

90
聽聽
Intereses a corto plazo de
valores de renta fija (546)
Ingresos de valores de
renta fija (761)
150

450

Los intereses correspondientes al intervalo de tiempo comprendido desde el 1 de abril hasta finales de X1 se contabilizan como ingresos financieros (10 1.000 6% 9/12). Al fin y al cabo, s贸lo durante ese per铆odo la empresa ha sido prestamista de la sociedad emisora del empr茅stito.

1.3.2. Amortizaci贸n de obligaciones

La sociedad emisora del empr茅stito, cuando lo emiti贸, estableci贸 el valor al que iba a reembolsar las obligaciones, en las fechas en que lo har铆a y en cada una de 茅stas qu茅 n煤mero de estos derechos de cr茅dito amortizar铆a, e incluso, a veces, cu谩les.

En el activo del balance de situaci贸n de la empresa tenedora de obligaciones, 茅stas aparecen representadas mediante cuentas de 芦Valores de renta fija...禄, si va a recuperar los fondos que prest贸 en un plazo superior al a帽o; o bajo la denominaci贸n de 芦Valores de renta fija a corto plazo...禄, si vencen en menos de un a帽o. De todos modos, con bastante frecuencia, resulta un tanto arbitrario indicar si estos valores se reembolsar谩n a corto o a largo plazo, puesto que no se sabe exactamente qu茅 obligaciones se amortizan en una fecha concreta, hasta que no se efect煤a un sorteo entre todos los valores a煤n pendientes de reintegrar (obligaciones vivas) ante notario.

Los derechos de cr茅dito que venzan a largo plazo, llegar谩 un momento en el que pasen a hacerlo a corto. En el momento que acaezca esta circunstancia, la empresa puede reflejarlo contablemente; es m谩s, si la inversi贸n es de una cifra considerable, no conviene posponerlo. Si no lo registra en ese instante, lo ha de hacer al cierre del ejercicio. La anotaci贸n ser谩:

Concepto
Debe
Haber
Valores de renta fija a corto
plazo (541) o (532, 533)
聽聽
Valores de renta fija (251)
o (242, 243)

El obligacionista, cuando la sociedad emisora le amortice sus obligaciones, lo har谩 constar contablemente mediante el asiento que sigue:

Concepto
Debe
Haber
Tesorer铆a (57)
聽聽
Valores de renta fija a corto
plazo (541) o (532, 533)

Interesa resaltar el caso particular de que al tenedor de las obligaciones le vayan a reembolsar por 茅stas m谩s dinero que lo que le cost贸 adquirirlas. Esta situaci贸n se produce cuando el obligacionista suscribi贸 valores de un empr茅stito con prima de reembolso y quebranto de emisi贸n, o cuando las adquiri贸 por un precio inferior al valor de reembolso. A estas diferencias, entre los valores de adquisici贸n y de reembolso, se las conoce como intereses impl铆citos.

El obligacionista conoce el precio de adquisici贸n de los valores de renta fija que posee, que, dicho sea de paso, es por el valor que los tiene contabilizados, y, tambi茅n, el valor de reembolso de los mismos, ya que suele ser una cantidad fija. Por lo tanto, debe reconocer las diferencias entre estos valores como si de ingresos financieros se tratasen. Pero acerca de 茅stos, hay que puntualizar que no corresponder谩n a un 煤nico ejercicio, sino que habr谩 que repartirlos entre el n煤mero de a帽os que a煤n faltan para que sean reembolsados, y para distribuirlos se seguir谩 un criterio financiero.

El tenedor de las obligaciones no hace efectivos estos intereses impl铆citos hasta la fecha en la que se amortizan los valores de renta fija. Por ello, al cierre del ejercicio, durante los a帽os que las obligaciones sigan vivas, registrar谩 los ingresos financieros devengados por este concepto y, simult谩neamente, un cr茅dito por estos intereses a cobrar.

En resumen, la empresa registra, como se coment贸, la suscripci贸n o adquisici贸n de obligaciones, el traspaso de largo a corto y la amortizaci贸n, pero a su contabilidad a帽adir谩 otros registros, que son:

鈥 Al cierre de cada ejercicio, por los intereses impl铆citos devengados:

Concepto
Debe
Haber
Intereses a largo plazo de
valores de renta fija (256)
聽聽
Ingresos de valores
de renta fija (761)

鈥 Cuando falte un a帽o, o menos, para la amortizaci贸n de las obligaciones:

Concepto
Debe
Haber
Intereses a corto plazo de
valores de renta fija (546)
聽聽
Intereses a largo plazo de
valores de renta fija (256)

鈥 En el momento de la amortizaci贸n de las obligaciones, cuando cobre los intereses impl铆citos:

Concepto
Debe
Haber
Tesorer铆a (57)
Hacienda P煤blica, retenciones
y pagos a cuenta (473)
聽聽
Intereses a corto plazo de
valores de renta fija (546)

EJEMPLO 5

El 1 de enero de X0, una empresa, 芦ATANCE禄, suscribe 200 obligaciones de 芦SIG脺ENZA, SA禄, que pertenece al mismo grupo, de 10 u.m. de nominal cada una. La sociedad emisora las cede a sus suscriptores a 9,8 u.m./obligaci贸n y se compromete a reembolsarlas, en la fecha correspondiente, a 10,5 u.m./obligaci贸n.

芦SIG脺ENZA, SA禄, mientras siga vivo el empr茅stito, los d铆as 1 de enero pagar谩 unos intereses del 6 por 100 y amortizar谩 el mismo n煤mero de obligaciones. Se sabe que 100 obligaciones de 芦ATANCE禄 se reembolsar谩n en X1 y las restantes en X2.

Se pide:

Efectuar las anotaciones pertinentes en la contabilidad de la empresa 芦ATANCE禄. Las retenciones practicadas por 茅sta ascienden al 15 por 100.

Ejercicio X0

鈥 1 de enero. Suscribe 200 obligaciones:

Concepto
Debe
Haber
Valores de renta fija a corto
plazo de empresas del
grupo (532)
(100 9,8)
Valores de renta fija de
empresas del grupo (242)
(9,8 100)
980



980
聽聽
Bancos, c/c a la vista (572)
1.960

鈥 31 de diciembre. Por los intereses expl铆citos devengados:

Concepto
Debe
Haber
Intereses a corto plazo de
valores de renta fija (546)
(200 10 6%)
120
聽聽
Ingresos de valores
de renta fija (761)
120

Intereses impl铆citos devengados. Como se han de imputar con arreglo a un criterio financiero, se har谩 en funci贸n de las obligaciones vivas.

Quebranto de emisi贸n
(10 鈥 9,8)
Prima de reembolso
(10,5 鈥 10)
Intereses impl铆citos totales
[(0,5 + 0,2) 200]

0,2 u.m./obligaci贸n

0,5 u.m./obligaci贸n

140 u.m./obligaci贸n

Intervalo de tiempo
Obligaciones vivas
01-01-X0 al 01-01-X1
01-01-X1 al 01-01-X2
200
100
Total
300

Concepto
Debe
Haber
Intereses a corto plazo de
valores de renta fija (546)
93,33
聽聽
Ingresos de valores
de renta fija (761)
(200/300 x 140)
93,33

Ejercicio X1

鈥 1 de enero. Cobra intereses:

Concepto
Debe
Haber
Bancos, c/c a la vista (572)
Hacienda P煤blica, retenciones
y pagos a cuenta (473)
102

18
聽聽
Intereses a corto plazo de
valores de renta fija (546)
120

Le amortizan 100 obligaciones, hecho que conlleva el cobro de los intereses impl铆citos de los valores que le reembolsan:

Concepto
Debe
Haber
Bancos, c/c a la vista (572)
(100 10,5 鈥 15% 70)
Hacienda P煤blica, retenciones
y pagos a cuenta (473)
(70 15%)
1.039,5


10,5
聽聽
Intereses a corto plazo de
valores de renta fija (546)
Valores de renta fija a corto
plazo de empresas del
grupo (532)
70


980

La retenci贸n practicada corresponde exclusivamente a los intereses impl铆citos.

Reclasificaci贸n de los cr茅ditos a largo plazo a corto:

Concepto
Debe
Haber
Valores de renta fija a
corto plazo de empresas
del grupo (532)
980
聽聽
Valores de renta fija de
empresas del grupo (242)
980

鈥 31 de diciembre. Por los intereses, expl铆citos e impl铆citos, devengados:

Concepto
Debe
Haber
Intereses a corto plazo de
valores de renta fija (546)
(100 10 6%)
60
聽聽
Ingresos de valores de
renta fija (761)
60

Concepto
Debe
Haber
Intereses a corto plazo de
valores de renta fija (546)
(100/300 140)
46,67
聽聽
Ingresos de valores
de renta fija (761)
46,67

Es importante darse cuenta de que los intereses van a depender de los t铆tulos vivos. En este caso concreto, s贸lo quedan 100.

Ejercicio X2

1 de enero. Cobra los intereses expl铆citos:

Concepto
Debe
Haber
Bancos, c/c a la vista (572)
Hacienda P煤blica, retenciones
y pagos a cuenta (473)
51

9
聽聽
Intereses a corto plazo de
valores de renta fija (546)
(100 10 6%)
60

Amortizaci贸n de las 100 obligaciones.

El asiento ser铆a similar al de la amortizaci贸n que se realiz贸 el 1 de enero de X1.

1.3.3. Enajenaci贸n y amortizaci贸n anticipada de obligaciones

En la fecha en que se produzca la enajenaci贸n o la amortizaci贸n anticipada de las obligaciones, hay que darlas de baja y se procede de modo similar con los intereses a cobrar (芦Intereses a corto plazo de valores de renta fija禄 o 芦Intereses a largo plazo de valores de renta fija禄). Simult谩neamente, se refleja la entrada de dinero y el resultado de la operaci贸n, que siempre ser谩 de naturaleza financiera y se registrar谩 mediante las cuentas 766, 芦Beneficios en valores negociables禄, o 666, 芦P茅rdidas en valores negociables禄.

1.3.4. Correcciones valorativas

Al cierre de ejercicio, puede suceder que los valores de renta fija que posee la empresa se valoren en el mercado por un importe inferior al que a ella le cost贸 adquirirlos. Entonces, la empresa deber谩 efectuar la oportuna correcci贸n valorativa que plasme la p茅rdida reversible que estos activos han experimentado, lo que hace dotando la correspondiente provisi贸n (norma de valoraci贸n 8.陋 del PGC).

Si las obligaciones, bonos, etc. cotizan en alg煤n mercado secundario organizado, se toma como valor de mercado el menor de entre los dos que siguen: el que resulte de aplicar la cotizaci贸n media del 煤ltimo trimestre del ejercicio o el valor al que cotizan al d铆a del cierre del balance o, en su defecto, la del inmediato anterior. Si no cotizan, se entender谩 por precio de mercado alguno que se aplique con car谩cter habitual en la pr谩ctica empresarial y que sea coherente con la realidad que analiza.

El obligacionista tiene registradas en su contabilidad las obligaciones por su valor de adquisici贸n, pero, si 茅stas han producido intereses que a煤n no ha cobrado, tambi茅n cuenta con unos cr茅ditos representativos de aqu茅llos. Por lo tanto, si existen intereses expl铆citos e impl铆citos devengados y no vencidos, realizar谩 la correcci贸n valorativa por un importe igual a la diferencia entre el precio de mercado y la suma del precio de adquisici贸n y los intereses a cobrar. El asiento ser谩:

Concepto
Debe
Haber
Dotaci贸n a la provisi贸n para
valores negociables...
聽聽
Provisi贸n por depreciaci贸n
de valores negociables鈥

Las dotaciones se expresan mediante las cuentas:

698 Dotaci贸n a la provisi贸n para valores negociables a corto plazo.
696 Dotaci贸n a la provisi贸n para valores negociables a largo plazo.

Las provisiones por depreciaci贸n siempre aparecer谩n en el activo del balance con signo negativo, minorando las correspondientes inversiones, que ser谩n valores emitidos por empresas del grupo, asociadas u otras y, que ser谩n reembolsados a corto o a largo plazo.

En cuanto a las provisiones propiamente dichas, el PGC se帽ala las siguientes cuentas:

293 Provisi贸n por depreciaci贸n de valores negociables a largo plazo de empresas del grupo.
294 Provisi贸n por depreciaci贸n de valores negociables a largo plazo de empresas asociadas.
297 Provisi贸n por depreciaci贸n de valores negociables a largo plazo.
593 Provisi贸n por depreciaci贸n de valores negociables a corto plazo de empresas del grupo.
594 Provisi贸n por depreciaci贸n de valores negociables a corto plazo de empresas asociadas.
597 Provisi贸n por depreciaci贸n de valores negociables a corto plazo.

En ejercicios posteriores, si desaparecen las causas que motivaron la creaci贸n de la provisi贸n, se va dando de baja la provisi贸n constituida. El registro contable ser谩:

Concepto
Debe
Haber
Provisi贸n por depreciaci贸n
de valores negociables...
聽聽
Exceso de provisi贸n de
valores negociables...

El PGC se帽ala las siguientes cuentas de 芦Exceso de provisi贸n de valores negociables...禄:

796 Exceso de provisi贸n para valores negociables a largo plazo.
798 Exceso de provisi贸n para valores negociables a corto plazo.

EJEMPLO 6

El 1 de febrero de X0, 芦ROCO, SA禄 compra al contado 200 obligaciones de 芦PLASENCIA, SA禄, sobre la que ejerce una influencia significativa, al 105 por 100. M谩s tarde, el 1 de abril de ese mismo a帽o, adquiere otras 300 obligaciones, al cambio del 103 por 100. Estos valores se amortizar谩n en X2.

El empr茅stito emitido por 芦PLASENCIA, SA禄 estaba formado por obligaciones de 10 u.m. de valor nominal, que amortizar谩 los d铆as 1 de julio durante 10 a帽os. En esas mismas fechas, pagar谩 a sus obligacionistas un inter茅s anual del 6 por 100. La retenci贸n que practica se eleva al 15 por 100.

Las obligaciones de 芦PLASENCIA, SA禄 cotizaban en el mercado:

  • Al cierre del ejercicio X0, al 101 por 100. En el d铆a inmediato anterior, cotizaban al 100,5 por 100.
  • Al cierre del ejercicio X1, al 104 por 100. En el d铆a inmediato anterior, cotizaban al 104,5 por 100.

El 1 de junio de X1, 芦ROCO, SA禄 dispone de pocos fondos l铆quidos, situaci贸n que no hab铆a previsto, por lo que vende 450 obligaciones de 芦PLASENCIA, SA禄, al 104 por 100.

Se pide:

Efectuar los asientos que procedan en la contabilidad de 芦ROCO, SA禄.

Ejercicio X0

鈥 1 de febrero. Por la compra de 200 obligaciones:

Concepto
Debe
Haber
Valores de renta fija de
empresas asociadas (243)
(2.100 鈥 70)
Intereses a corto plazo de
valores de renta fija (546)
(200 10 6% 7/12)
2.030



70
聽聽
Bancos, c/c a la vista (572)
(200 10 105%)
2.100

鈥 1 de abril. Por la adquisici贸n de 300 obligaciones:

Concepto
Debe
Haber
Valores de renta fija de
empresas asociadas (243)
Intereses a corto plazo de
valores de renta fija (546)
(300 10 6% 9/12)
2.955


135
聽聽
Bancos, c/c a la vista (572)
(300 10 103%)
3.090

鈥 1 de julio. Por el cobro de los intereses de las 500 obligaciones:

Concepto
Debe
Haber
Bancos, c/c a la vista (572)
[(500 10 6%) 85%]
Hacienda P煤blica, retenciones
y pagos a cuenta (473)
[(500 10 6%) 15%]
255


45
聽聽
Intereses a corto plazo de
valores de renta fija (546)
(70 + 135)
Ingresos de valores de
renta fija (761)
[(200 5/12 + 300 3/12) 10 6%]
205



95

鈥 31 de diciembre. Por los intereses devengados y no vencidos:

Concepto
Debe
Haber
Intereses a corto plazo de
valores de renta fija (546)
150
聽聽
Ingresos de valores de
renta fija (761)
(500 10 6% 6/12)
150

鈥 31 de diciembre. Por la dotaci贸n de la provisi贸n:

Valor de adquisici贸n
+ Intereses a cobrar

Total
Valor de mercado (500 10 101%)
Correcci贸n valorativa (5.135 鈥 5.050)
4.985 u.m.
150 u.m.
----------------
5.135 u.m.
5.050 u.m.
85 u.m.

Concepto
Debe
Haber
Dotaci贸n a la provisi贸n para
valores negociables a largo
plazo (696)
85
聽聽
Provisi贸n por depreciaci贸n de
valores negociables a largo
plazo de empresas asociadas
(294)
85

Ejercicio X1

鈥 1 de junio. Por los intereses devengados y no vencidos de las 500 obligaciones:

Concepto
Debe
Haber
Intereses a corto plazo de
valores de renta fija (546)
(500 10 6% 5/12)
125
聽聽
Ingresos de valores de
renta fija (761)
125

鈥 1 de junio. Por la venta de 450 obligaciones:

Valor de adquisici贸n (4.985/500 450)
+ Intereses a cobrar (450 10 6% 11/12)
鈥 Provisi贸n por depreciaci贸n (85/500 450)

Valor de las obligaciones vendidas

Precio de venta (450 10 104%)
Beneficio de la operaci贸n (4.680 鈥 4.657,5)
4.486,5 u.m.
247,5 u.m.
76,5 u.m.
-----------------
4.657,5 u.m.

4.680 u.m.
22,5 u.m.

Concepto
Debe
Haber
Bancos, c/c a la vista (572)
Provisi贸n por depreciaci贸n de
valores negociables a largo
plazo de empresas asociadas
(294)
4.680



76,5
聽聽
Intereses a corto plazo de
valores de renta fija (546)
Valores de renta fija de
empresas asociadas (243)
Beneficios en valores
negociables (766)
247,5

4.486,5

22,5

鈥 1 de julio. Por el cobro de los intereses de las 50 obligaciones que conserva:

Los intereses devengados hasta el 1 de junio ya est谩n contabilizados.

Concepto
Debe
Haber
Bancos, c/c a la vista (572)
[(50 10 6%) 85%]
Hacienda P煤blica, retenciones
y pagos a cuenta (473)
[(50 10 6%) 15%]
25,5


4,5
聽聽
Ingresos de valores de
renta fija (761)
[(50 10 1/12) 6%]
Intereses a corto plazo de
valores de renta fija (546)
[(50 10 11/12) 6%]

2,5



27,5

Se indica contablemente que los derechos de cr茅dito se har谩n efectivos en menos de un a帽o:

Concepto
Debe
Haber
Valores de renta fija a corto plazo
de empresas asociadas (533)
498,5
聽聽
Valores de renta fija de
empresas asociadas (243)
498,5

鈥 31 de diciembre. Por los intereses devengados y no vencidos:

Concepto
Debe
Haber
Intereses a corto plazo de
valores de renta fija (546)
[(50 x 10 x 6/12) x 6%]
15
聽聽
Ingresos de valores de
renta fija (761)
15

Por el ajuste de la provisi贸n:

Valor de adquisici贸n
+ Intereses a cobrar

Total
Valor de mercado
(50 10 104%)

498,5 u.m.
15 u.m.
---------------
513,5 u.m.

520 u.m.

En el ejercicio pasado, el valor de mercado era inferior al valor de adquisici贸n, por lo que se dot贸 la correspondiente provisi贸n. En el actual, el valor de adquisici贸n es inferior al valor de mercado. Cuando se presente esta situaci贸n, las inversiones han de figurar en el balance por su valor de adquisici贸n, y no por el valor de mercado. Por ello, se procede a dar de baja la provisi贸n que se cre贸 en el a帽o X0.

Concepto
Debe
Haber
Provisi贸n por depreciaci贸n de valores
negociables a largo plazo de empresas
asociadas (294)
8,5
聽聽
Exceso de provisi贸n para valores
negociables a largo plazo (796)
8,5

Ejercicio X2

1 de julio. Por el cobro de intereses:

Concepto
Debe
Haber
Bancos, c/c a la vista (572)
(50 10 6% 85%)
Hacienda P煤blica, retenciones
y pagos a cuenta (473)
(50 10 6% 15%)
25,5


4,5
聽聽
Ingresos de valores de
renta fija (761)
Intereses a corto plazo de
valores de renta fija (546)
15

15

Por la amortizaci贸n de las obligaciones:

Concepto
Debe
Haber
Bancos, c/c a la vista (572)
498,5
聽聽
Valores de renta fija a corto
plazo de empresas asociadas
(533)
498,5

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